Минэкономразвития повысило прогноз по инфляции на 2022 год. Эксперты ожидают нового повышения ключевой ставки

Старший аналитик Центра странового анализа Евразийского банка развития Анатолий Харитончик:

— Мы ожидаем повышения ставки на процентный пункт, до 9,5%. Связано это с тем, что инфляционные тренды, которые мы видели весь прошлый год, пока не намерены разворачиваться. Сейчас вновь идет ускорение выше 10% этого показателя (аннуализированный месячный рост цен с устранением сезонности), и это очень много.

— Пришла новость, что Минэкономразвития повысило прогноз по темпам инфляции до 5,9% с 4%.

— Пока мы ожидаем, что в начале года, в первом квартале, инфляция останется высокой, скорее всего, выше 8,5% и может постепенно начать активно замедляться в середине года, когда непосредственно решения касательно повышения ставки начнут работать уже во всю мощь. Кроме того, важно, чтобы внешнее ценовое давление постепенно начинало ослабевать. Поэтому к концу года инфляция, мы считаем, будет замедляться. Основные внешние факторы, которые продолжают влиять еще с прошлого года, даже с конца 2020 года, — это рост мировых цен на продовольствие, на сырье, сохраняющиеся разрывы логистические.

Управляющий «Сбер Управление активами» Дмитрий Постоленко:

— Я тут в консенсусе. Я считаю, что это связано с тем, что инфляция, вероятно, по итогам января будет 8,8%. Кроме того, инфляционные ожидания населения после прошлого года, когда темпы роста на многие товары долгосрочного потребления сильно выросли, достаточно высокие, их надо погасить. Поэтому ставка должна быть в реальном выражении выше инфляции, и 9,5% вполне отражают текущую ситуацию, чтобы хотя бы в районе от полупроцента до процента ставка была в реальном выражении выше инфляции.

— На саму инфляцию это как-то повлияет, сдержит ее хоть немножко?

— Да, конечно. Потому что как минимум это должно повлиять на валютный курс. Рублевые активы станут более привлекательными по таким ставкам, и через валютный курс мы получим замедление инфляции. Во-вторых, стоит отметить, что товары долгосрочного пользования — автомобили, мебель, холодильники — покупаются в кредит, и рост ставки кредита, который последует вслед за инфляцией, как раз притормозит данный рост. И то же самое касается ипотеки, вероятно, рост цен на квартиры замедлится заметно. Участники ожидают, что в ближайший год ставки будут достаточно высокими, затем ЦБ начнет их снижать по мере снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

Аналитик 8848 Invest Александр Копытов:

— Наиболее вероятно повышение на один процентный пункт, до 9,5%, и все это происходит на фоне ускорения инфляции. Центробанку нужно ее таргетировать, инфляция импортирована, и большого эффекта данная мера не окажет, но ЦБ делает это так, как может, в рамках своего мандата. Американский регулятор, скорее всего, будет повышать ставки во втором квартале, то есть здесь тоже наш ЦБ действует в какой-то степени на опережение, поскольку с внешних рубежей тоже повышение ставки произойдет довольно скоро.

— Сегодня Минэкономразвития тоже свой прогноз по инфляции скорректировало в сторону увеличения.

— Большинство аналитиков считают, что она вот-вот замедлится. В любом случае денежный навес слишком большой, и, скорее всего, мы увидим на фоне того, что товарная масса не изменилась, продолжение роста цен на все подряд, в основном на значимые товары, те, без которых обойтись нельзя. Сильных движений по инфляции быть не должно в ближайшее время, все-таки мы выходим из ковидного кризиса во всем мире. Можно ожидать небольшого замедления, но тем не менее инфляция большая, близкая к 10%, может продолжаться в течение пары лет даже в долларовой зоне.