«Мы видим, что зеленая повестка никуда не уходит, но она трансформируется, и развиваются наиболее рациональные, наиболее конкурентоспособные сегменты той же самой зеленой энергетики. Сейчас никто не говорит про водородные автомобили - это не развивается. Максимум, что получило развитие - это электромобили, и они еще как-то могут конкурировать с двигателем внутреннего сгорания, и то во многом за счет всевозможных субсидий. Поэтому действительно некое охлаждение есть. И люди тоже видят, во-первых, что им обещали безболезненный энергетический переход, а это далеко не так: цены повышаются и на энергию, и на все окончательные на другие продукты. Надежности энергосистемы нет, поэтому они видят эти проблемы. Второе, что тормозит зеленую повестку - это противоречие, которое тоже люди видят. То есть с одной стороны, начинается какое-то глобальное обсуждение снижения выброса парниковых газов, а с другой стороны, это все проходит на каком-нибудь саммите, куда слетаются все на бизнес-джетах, и выбросы парниковых газов от этих мероприятий такие, которые производят какие-нибудь отдельные государства за год, и так далее. Поэтому люди тоже все это видят и ставят под вопрос, почему они должны выполнять какие-то требования зеленой повестки, когда власть и бизнес ведут себя непоследовательно. Вся эта история с ESG-повесткой и отчетностью ESG - это тоже большая проблема. При составлении ESG-отчетов можно просто заявить о том, что ты имеешь какую-то политику сокращения использования воды, например, по сокращению выбросов парниковых газов тех же самых, но в реальности ничего не делать. То есть тебе достаточно просто прописать сидя в кабинете саму эту политику, но выполнять ее необязательно, тебе уже дадут очки в рамках ESG-рейтингов. Или, например, поощряется всевозможное разнообразие, в том числе. Компания, допустим, какая-то металлургическая, ей дадут больше очков ESG-рейтинги, если в Совете директоров будут не только люди разного пола, гендера, но есть с нетрадиционными всякими особенностями и различным непрофильным образованием. И мы видим, что в итоге к этому и приходят, что поиграют в повестку, и в итоге возвращаются обратно к нормальным целям своей экономической деятельности, что нефтяные компании должны нефть добывать, Harley Davidson тоже убрал повестку, и сразу у него возросли продажи. То есть в этом плане мы видим, что в бизнесе эта чаша весов качнулась обратно. Если раньше они готовы были пожертвовать своей эффективностью в пользу повестки, то теперь они, наоборот, повышают свою эффективность, понимая, что иначе они просто разорятся и погибнут».

«Даже по поводу этих танкеров, которые попали под санкции и якобы не работали на перевозку российской нефти, тоже много вопросов, вполне вероятно, что они работали, но отключали транспондеры или использовали подмену геолокации, и все равно продолжали перевозить российскую нефть, или их не использовали какое-то время, потому что не в каждый момент нужно использовать весь флот того самого теневого флота танкеров. Флот тасуется, суммарно весь теневой флот составляет около 1000-1200 танкеров, примерно 500-700 из них перевозят исключительно российскую нефть, поэтому, когда мы говорим про 10-20 танкеров, они погоды не делают, попадание под санкции США отдельных судов не означает, что Россия будет испытывать сложности с перевозкой своей нефти, и это не приведет к тому, что РФ согласится выполнять условия потолка цены. Еще другой может быть смысл в этой публикации, если Bloomberg сообщает, что больше танкеров вернулось к первозке российской нефти, это делается намек, что Россия увеличивает экспорт нефти, значит, цена пойдет вниз, то есть такими публикациями они стараются затолкать цену ниже, что выгодно нынешней администрации США — Байдену и Харрис, потому что для них нужно всеми правдами и неправдами понизить цену на нефть. Это отразится на стоимости топлива внутри США к аккурат выборам, и им сейчас повышение стоимости топлива внутри США может стоить президентского поста. Поэтому мы видим целую серию публикаций и про то, что Саудовская Аравия решила максимизировать свою добычу, несмотря на то что цена упадет, и то, что ОПЕК+ перессорились внутри, и сейчас публикация Bloomberg, что Россия использует все больше танкеров, соответственно, не испытывает трудности, значит, больше будет экспортировать, цены упадут, чтобы трейдеры начали продавать фьючерсы на нефть уже сейчас и понизили цену таким образом. Поэтому в этой публикации можно усмотреть информационную составляющую, и еще раз убедиться, что на самом деле санкция потолка цены не работает».

«Мы видим, что на самом деле это история, скорее, про полноценную информационную кампанию, которую ведут западные прежде всего СМИ, по всей видимости, лояльные демократической администрации Байдена, потому что эти публикации вышли одна за другой. И сначала появилась статья в FT о том, что Саудовская Аравия поменяла свою философию, как там было написано, и что теперь они хотят увеличить объемы, а раньше якобы у них была стратегия загнать цены на нефть к 100 долларам за баррель. На практике мы видим, что это не так. Во-первых, Саудовская Аравия, если бы хотела достигнуть цены в 100 долларов за баррель, наверное, просила бы еще меньше добывать всех остальных участников и сама бы сокращала объемы производства, но такой стратегии мы от нее раньше не видели. Была попытка скорее найти некий компромиссный вариант, когда цена на нефть не слишком высокая, чтобы это не давило на спрос, не уменьшало его, но чтобы основным участникам соглашения хватало для того, чтобы верстать свои бюджеты. Поэтому комфортна для всех была цена скорее где-то около 86 долларов за баррель. В публикациях говорится, что в сентябре Саудовская Аравия поменяла свою стратегию. Так как же она поменяла свою стратегию и теперь хочет увеличивать объемы, когда буквально полторы недели назад она согласилась с тем, что объемы не надо увеличивать. Плюс к тому, сама публикация опять же содержит идею, что развалится ОПЕК+, а значит надо сейчас уже продавать фьючерсы, ведь потом будет переизбыток, и цена будет еще ниже. И это сработало, действительно это давит на рынок, и цена снизилась в момент публикации. Хотя, если мы вчитаемся в текст, там вообще никакой новости нет. Якобы министр нефти Саудовской Аравии ругался даже на других участников, говорилось, что все, соглашение ОПЕК+ разваливается, они не могут договориться между собой, поэтому все увеличивают добычу и цена нефти упадет к 50 долларам за баррель. Но тут уже официально было Саудовской Аравией опровергнуто, что он ничего такого не говорил, что никто не ругается и ОПЕК+ не разваливается. Официальное опровержение было, поэтому мы тут видим четкую информационную кампанию. И зачем это все происходит? Для того, чтобы толкать цены на нефть вниз, потому что в США будут выборы через месяц, и демократической администрации крайне важно, чтобы цена на топливо не росла. Есть четкая корреляция: если цены на мировом рынке на нефть повышаются, топливо на внутреннем рынке США тоже дорожает, и это может стать некой последней каплей, которая перевесит часу весов в сторону республиканцев».

«Объемы, которые не идут в Турцию, перераспределяются между Индией и Китаем. Если мы посмотрим по статистике, получится, что Китай нарастил в августе закупки российской сырой нефти примерно на 100 тысяч баррелей в сутки, получается, что Турция перераспределила в пользу Индии и Китая. То есть там небольшие объемы, они уходят на альтернативные рынки. В августе отгрузка, например, еще в Пакистан, в Египет российской нефти, на Ближний Восток, и в этом плане эти объемы перераспределяются. Турция является гораздо более важным игроком для нас с точки зрения экспорта российских готовых нефтепродуктов, тут нам сложнее перераспределить эти объемы. Турция покупает примерно полмиллиона баррелей в сутки, в основном они покупают дизель, чуть-чуть мазута, и этот дизель они осваивают на внутреннем рынке, высвобождая таким образом тот дизель, который они производят опять же из российской нефти. Но если ты из российской нефти на своих НПЗ произвел нефтепродукт, ты имеешь право их поставить в страны ЕС, и Турция активно этим пользуется. Она по сути занимается реэкспортом, но заявляет о том, что это обменные операции. Но колебания бывают, и это даже полезно для России, когда возникает определенная конкуренция хотя бы среди первых трех покупателей российской нефти, это позволяет нам как раз-таки снизить скидку, потому что в начале года скидка доходила примерно до 15 долларов на каждый баррель, сейчас в августе, начале сентября она снизилась до 8 долларов на каждый баррель. Вполне возможно, что из-за этого как раз возникают периодические сокращения закупок, Турция может быть рассчитывает на то, что ей опять дадут больше скидку, 10 и более долларов за баррель, поэтому может и немного сократить закупки. И еще один фактор — Россия где-то с июля начала компенсировать те объемы, которые она дополнительно добывала весной. То есть мы весной нарушали квоты ОПЕК+, добывали больше, чем нам положено, с июля мы вышли на компенсирующий режим, мы добываем меньше, чем нам положено для того, чтобы компенсировать лишние весенние объемы. Поэтому тут не стоит забывать, что в целом мы меньше стали добывать, соответственно меньше экспортировать, плюс больше переработка на внутреннем рынке, и это все сказывается на экспорте».

«Периодически американцы на протяжении нескольких лет постоянно запугивают, чтобы цена уменьшалась, потому что сейчас скидка на российскую нефть достигла локального минимума — меньше 10 долларов на каждый баррель, в то время как даже на протяжении 2024 года в основном она была около 14 долларов за каждый баррель сорта Urals по отношению к сорту Brent. Может быть, США увидели, что мы стали еще больше зарабатывать с каждого барреля, и опять хотят вернуть некую токсичность, чтобы скидка опять возросла хотя бы больше 10 долларов на каждый баррель. В долгосрочной перспективе санкции возможно будет ужесточить только при одном условии, если Соединенные Штаты сами будут наращивать объем добычи, и таким образом они смогут перейти не к давлению с точки зрения цены перевозки, а к давлению классическому для себя — ограничение экспорта из страны, подвергающейся санкциям точно также, как они делали в отношении Венесуэлы, Ирана. Там запрещено кому-либо покупать их нефть. Но Россия — слишком крупный игрок, чтобы ввести подобные ограничения разом, поэтому, может быть, они что-то будут придумывать, вводя некие ограничения. Условно говоря, сейчас у России можно покупать нефти на миллион баррелей меньше, потом на 1,5 млн, потом 2 млн, то есть выдача неких генеральных лицензий. Но тут проблема в том, что США находятся сейчас на пике своей добычи, и не факт, что они смогут как-то существенно нарастить ее, значит, заместить российскую нефть на мировом рынке. Второй момент — сложность администрирования таких санкций, как ты оценишь, сколько из России ушло нефти, и кто конкретно еще может покупать нефть, а кто уже нет, как все это сделать так, чтобы нефть не подскочила в цене, и ты сам не пострадал, не раскрутилась инфляция и прочее. Подобный сценарий мог бы быть реализован относительно безболезненно для США, если бы развалилась ОПЕК+, и все добывали по максимуму, но даже Саудовская Аравия и остальные участники, все равно 5 млн баррелей в сутки не смогут заместить, наверное, поэтому здесь все упирается в цену, которую сами США готовы будут заплатить из-за того, что подорожает нефть, и Евросоюз тоже, потому что в основном удар придется на ЕС. Соединенные Штаты — все-таки крупнейший в мире производитель нефти, но здесь ставки очень высоки, все-таки Россия фактически делит второе место с Саудовской Аравией по добыче нефти».