«Я думаю, что курс рубля может умеренно снижаться на предстоящей неделе. Это связано прежде всего с проблемами в расчетах по внешнеторговым операциям, банки дружественных стран под давлением вторичных санкций затрудняются проводить платежи с российскими контрагентами и это сказывается на поступлениях экспортной выручки. Поэтому курс рубля может быть в районе 94 за доллар, несмотря на относительно дорогую нефть. Нефть будет торговаться в коридоре примерно 85-90 долларов за баррель, и ее динамика будет в значительной степени определяться ситуацией на Ближнем Востоке с трендом и на эскалацию, и на деэскалацию конфликтов. Что касается фондового рынка, то в целом настрой умеренно оптимистичный, под влиянием дивидендного фактора и сильных корпоративных результатов, но IPO МТС банка может оттянуть часть ликвидности из текущих акций, и поэтому это может препятствовать росту котировок. Само IPO МТС банка скорее всего будет успешным, банк быстрорастущий и цифровой и предложил адекватную оценку в ходе объявления ценового диапазона. Ключевым событием будет заседание российского Центрального банка, скорее всего регулятор оставит ключевую ставку неизменной на уровне 16%, поэтому влияние этого фактора будет относительно нейтральным, но риторика регулятора, конечно, привлечет внимание».

«Есть структурная проблема в китайской экономике, там достаточно плохо чувствует себя сектор недвижимости, который составляет критически большую долю ВВП Китая. Кроме того, облигации, которые выпущены в Китае, отличает меньшая доходность по сравнению с облигациями в долларах и евро. И фактор доходности также играет достаточно большую роль. Наконец, китайский юань не является в полной мере свободно конвертируемой валютой, и доля в резервах сейчас примерно соответствует доле юаней в мировых расчетах, которые немногим превышают 2,5%. Также отмечу, что в Китае достаточно быстро растет госдолг, и это тоже вызывает вопросы. Что касается перспектив, я думаю, что, если центральные банки западных стран приступят к снижению ставки и ситуация с доходностью изменится в сторону большей привлекательности облигаций в юанях, то, естественно, доля юаня может немножко вырасти в резервах, но он будет конкурировать все равно с другими валютами. Также в качестве риска можно подчеркнуть геополитику: в случае прихода Трампа к власти в Белом доме в США в конце этого года это тоже может быть негативным фактором для Китая и с точки зрения торгового противостояния с США тоже может повредить большему использованию юаня в резервах. Но с точки зрения экономики в перспективе десяти лет, роль юаня, наверное, все-таки должна вырасти».

«Возможно, решение будет в заказах на российских верфях, на верфях Китая или Турции, но пока какого-то большого прогресса в поставках танкеров нет. «Арктик СПГ — 2» — это крупный проект не только для «Новатэка», но и для всей российской нефтегазовой индустрии. Его доля в общем экспорте СПГ могла составить от 20% до 30%, поэтому потери для экспорта будут весьма чувствительны».

«100 трлн рублей — это явно завышенная оценка. Стоимость активов «Макфа», насколько известно, оценена примерно в 20-30 млрд рублей, все остальные активы тоже, даже гипотетически, не могут быть оценены в такую баснословную сумму, так как, например, для сравнения расходы всего федерального бюджета за 2023 год составили более 32 трлн рублей, то есть сумма в 100 трлн рублей в три раза практически превосходит расходы всего федерального бюджета за прошлый год. Понятно, что это астрономическая сумма, думаю, что маловероятно, что у всех фигурантов этого дела — Юревича и Белоусова — были активы на такую баснословную сумму, тем более не был привлечен, как я понимаю, независимый оценщик, который мог бы оценить стоимость активов, поэтому я думаю, что это, скорее всего, ошибочная цифра».

«Я думаю, что вопрос приватизации «Дом.РФ» находится пока в начальной стадии, хотя его руководство горит желанием, чтобы было IPO «Дом.РФ», и мотивация простая. Президент поставил задачу о развитии российского фондового рынка, и средства частных инвесторов могут дополнить государственные средства в процессе развития самого «Дом.РФ». То есть это будет диверсификация источников финансирования деятельности компании, IPO может повысить привлекательность бизнеса «Дом.РФ», сделать его более понятным для массовой аудитории, и повысить в конце концов прибыльность операций. Потому что если компания публичная, то миноритарные акционеры внимательно следят именно за прибылью и за рентабельностью бизнеса. Рынок горячий, большинство размещений проходит успешно, и объем размещений может составить примерно 10-15 млрд рублей. Этот объем сейчас типичный для размещений, отражает ситуацию на российском фондовом рынке, все-таки емкость его пока не настолько велика, чтобы проводить более крупные размещения. Но 10-15 млрд рублей вполне возможная цифра».